30倍PE,增长率预期为50%的公司和20倍PE以下,增长率预期为30%的公司,到底买哪个?
如果是今年以前,我可能倾向于前者,但是现在我越来越倾向于后者。
因为我发现,能够连续几年维持50%增长速率的公司,太凤毛麟角了。很多时候,都发现只是一个幻觉,而你付出的高价格,却是真金白银。
而把增长率预期降为30%,甚至25%,你会发现可靠得多,并且很多时候会发现后面还有惊喜。20PE以下的价格买入,这钱赚的踏实的多。
当然,增长预期不是不重要,20%是我的底限,如果价格等其他方面非常合适,最少也要15%的增长预期。
归根到底,还是要控制买入的价格,不要为不切实际的高增长预期支付过高的价格,宁可降低增长预期。
本文摘自博友翱翔的博文中部分精彩片段
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